2外汇储备有什么用，我们为什么会持有那么多美元？（4 / 6）

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国家，用他们的货币来做外汇储备？

此时恰好德国跟日本经济强势上升，两国在国际贸易中的份额也不断扩大，所以马克跟日元也开始逐渐成为了国际储备货币的有力竞争者。

而美国为了保证自己在国际货币领域里的龙头老大地位，做出了一个惊人的骚操作，算是奠定了未来 40 年的国际储备格局。

这个骚操作就是石油——美元体系。

简单来说，美国 1974 年跟沙特达成协议，约定沙特央行可以在正常的竞拍机制之外购买美国国债，而美国则提供国债收益的保障。

而作为回报，沙特则以美元作为石油出口的唯一定价货币。

为什么是沙特呢？

原因很简单，美国人意识到，自己并不需要控制所有的产油国，而只需要控制住最大的那个，让他在世界石油生产中发挥一个缓冲器的作用，随时填补上其他国家下降的产能，就可以间接控制住国际油价了。

而 70 年代沙特拥有世界石油储量的四分之一，石油产量占世界的 8%，其石油产能与出口额都远远超过其他国家。

因此沙特选择了以美元作为石油出口的唯一货币之后，其他国家纷纷跟风效仿，与石油挂钩的美元成为了世界上最坚挺的货币。

其结果就是，无论是哪个国家，只要他还需要石油，就必须储备大量的美元。

而咱们知道，石油是现代大宗商品之王，其交易额等同于其他所有大宗商品之和，它也是现代文明最重要的基础资源——甚至没有之一。

所以无论是哪个国家，想要正常过日子就都得储备美元，用美元来购买石油，所以到了 20 世纪末，各国依然需要大量储备美元。

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那么既然黄金退出流通领域了，各国也没法按照官价来兑换黄金了，那么外汇储备又是怎么来的呢？那么最简单的一个来源，就是做生意赚来的。

比如说美国要跟中国做生意，我卖给你 1000 万件衬衫，你给我 5000 万美元——那么这个美元我肯定不能拿到国内直接进行交易，对吧？【注 4】

所以你到建设银行去结汇，然后建行按照汇率给了你 3 亿人民币（不要在意汇率问题），把 5000 万美元上交央行，国家就多了 5000 万美元的外汇储备。

那么等你要进口石油的时候，把人民币给银行，银行给你换成美元，然后拿着美元去买回来石油，这个外汇储备就降低了一些——当然，你也可以去买芯片、买飞机、买火车，买这买那。

这里你可能已经发现盲点了：凭什么我卖东西得收美元、买东西还得付美元？我用人民币付款不成吗？

很遗憾，不成。

因为国力跟其他种种因素，外贸中直接用人民币进行结算的情况相当罕见——人家不认啊！

那人家认什么呢？

认美元、认欧元、一些情况下还认日元。

这些货币及其背后的国家已经在长期的历史进程中证明了自己的实力并成为了国际货币体系的一部分，而人民币暂时还不行（不过看样子也很快了）。

可是对于中国来讲，咱们也很不爽。

咱们是外贸顺差大国——什么叫顺差呢，就是说咱们的人特别能干！生产出来的东西物美价廉，全世界都来买，所以咱们卖得多、买得少，手里的外汇储备越来越多。

——然而这并不是什么让人开心的事情，你手里的钱虽然多了，但是你却花不出去！

为什么呢？这里面涉及到很多东西，然而最核心的地方在于，美国这些国家变相关闭了你的投资渠道。

比如说中美贸易战，美国表示你中国每年贸易顺差两三千亿美元，净从我们这挣钱了，这不行——可问题在于，中国想从美国买东西是受限制的！

咱们想买高科技产品、先进武器、甚至是拿着这个钱到美国买个公司，这些美国人全都不卖！

不仅如此，这些外汇储备捏在手里花不出去可是要贬值的！

中国历年积累下来的外汇储备现在足有几万亿美元规模，这些钱只既然花不出去，只能投资美国国债，赚一点可怜巴巴的微小收益。

而与此同时，美国人正在大肆开闸放水，狂印钞票让美元贬值——这个贬值的速度可比你那点收益多多了，因此通过这种方式，美国相当于变相转嫁了自己国内的通货膨胀，代价就是全世界持有美元储备的国家一起遭殃。

这下又回到了那个老问题上：我不用美元行不行？

不行，美元现在是国际贸易中最常用的结算货币，而且全球大宗商品交易的主要结算货币就是美元，你脱离不开这个体系。

那么问题又来了，既然石油——美元体系奠定了美元霸权的基础，那么这些卖石油的国家所持有的大量外汇储备，难道就没有贬值的压力么？

当然有啊！

1974 年以前，产油国存放资金的传统形式主要是用美元及英镑活期存放到美国、英国和瑞士的商业银行。

1973 年在美国和欧洲银行存款的利息达 20 亿美元，1974 年约 50 亿美元。

与此同时，由于 1971 年和 1973 年美元贬位，产油国的损失据各方面估计为五亿到 7 亿美元。

此外，由于用以存款的资本主义货币购买力下降

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