第99章 基本结论（2 / 3）

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年生产吨的产量，就会形成3年后的销量。

如果贵州茅台依然供不应求，根据这个销量，就算是不涨价，那么贵州茅台在3年后，到了2007年，净利润应该可以达到15亿甚至20亿，那么到时候应该给它一个多少倍的市盈率呢？

2007年，如果净利润按照15亿计算，给一个20倍的市盈率，反推一下，总市值应该达到300亿；

2007年，如果净利润按照20亿计算，给一个20倍的市盈率，反推一下，总市值能达到400亿；

那么说，现在的142亿总市值，再过两年，总市值300-400亿，股价至少还能涨1倍。

那就是说，如果现在有钱的话，贵州茅台依然是可以放心买进的！

既然可以放心放心买进，那就可以放心持有！

这样的话，三江公司的账户资金到了2007年，岂不是突破15万了！

钱守仁又一次从椅子上跳起来，五六年，几乎不要太用力，就只是简单地买入一下，然后安安静静地，持股当好自己的股东就行了。

当然，不是那么简单，前提是你能找到一个不断赚钱，不会亏损的公司。

市盈率在他的眼前，变得非常立体，它一会儿变得很高，就如没上市的时候，按照当时的股价，是36倍。但是到了即将到达的04年年底，按照现在的价格，又唰地落下来，变成了不到20倍。

如果按照03年71亿总市值来算的话，市盈率更是降到了不到10倍。

那么这个市盈率到底是什么呢？

怎么看待市盈率呢？

它是如此地多变，谁在左右着它呢？

钱守仁拉过来计算长安汽车的草稿，心想，如果和贵州茅台对比一下。市盈率是不是这个样子：

一个总股本为1亿的公司，当股价为10元的时候，净利润是1亿，市盈率为10倍；当股价为20元的时候，净利润变为2亿，市盈率还是10倍；当股价涨到100元的时候，净利润变为10个亿，市盈率还是10倍；........这是一个股价和净利润正向的螺旋上升楼梯！

很明显，贵州茅台可以实现净利润逐年升高！

如果是一个股价和净利润反向的螺旋下降楼梯，那么市盈率是不是变为这个样子：

同样的，一个总股本为1亿的公司，当股价为100元的时候，净利润是10亿，市盈率为10倍；当股价下降为80元的时候，净利润如果能维持在8亿，市盈率还是10倍；当股价下降到50元的时候，净利润不能维持在5亿，如果净利润下降到1亿，市盈率就会升高到50倍；........

这样，就可以大致理解了，长安汽车的股价，为什么从年初开始，节节下滑。是投资者，准确地说，是那些“聪明资金”，算准了长安汽车公司的净利润不会再持续增长，所以他们竞相卖出，留下了高高站岗的一众可怜散户.......

这么说来，市盈率确实是市场给的，是一个非常情绪化的产物，只能用作参考。就像03年，贵州茅台出现最低价20元一样，不到10倍的市盈率。不能唯市盈率而市盈率，净利润始终是根本。

不对，未来净利润才是根本。

不对，未来净利润增速变快或者变慢才是根本！

但未来永远是不可知的！

也许，这就是投资的魅力所在！

谁能算准未来，谁就能扼住命运的

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