第45章 股市的“第一原理”（2 / 3）

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上走，进一步解析事物的表象。

普通人只看到马斯克牛叉，是个成 功的创业者，无论是星链、特斯拉汽车，还是移民火星，想象力超乎常人，异想天开！结果他的天真的开了！

谁要是读懂马斯克的话，趁低时买入特斯拉，随着马斯克坐上世界首富，他的身价也随之暴涨！

这不由得想到2018年的一个帖子，《卖出腾讯，买入特斯拉》，内容大概是这样的：某人在2018年卖出了腾迅股票，已经获利400倍，然后用十分之一的资金买入特斯拉，结果又获利40倍，远超持有腾讯的收益。

买入特斯拉的逻辑就是赌这只股票的未来？基于以下估测：

首先，要看他的商业模式是不是具有颠覆性？

比如，藤迅颠覆了传统的通讯模式，开启线上“一对多”交流。

特斯拉颠覆了发动机，特斯拉不再只是一辆车，而是一种移动智能设备。

其次，看市场上有没有它的竞争对手？

他在买入特斯拉前做了3个假设:

(1)市值能否超过丰田？超过了，才算验证投资是正确的；

(2)市值能否超过5000亿？若超过了，再次通过验证，持股不动。

(3)竞争格局发生新变化，新的领先者出现，或者核心技术被替代，就要重新评估。

所以，就这样不断验证，才能真正拿得住股票。不断评估，不断调整，才能享受发展的红利！

其实，这也是投资者经常遇到的问题，发现更好的个股时，是否换股操作？

那什么是股市投资的根基、本源，不能缺省，不能违反呢？也就是说，股市的第一原理是什么？

第一原理思维是正向思维，即直接从最基础的原理(本质)出发，进行层层推演，直到各种表象。

正是源于这种“第一原理”的假设、推理，让他突破自我，拿住了这只股票，最后的结果就是取得了颠覆式的收益。

当时有位哥们对特斯拉、藤迅和茅台的进行了比较分析，准确地预测出了三者的未来涨幅空间排名，特斯拉＞藤迅＞茅台。

可惜的是，这哥们为了求稳而不敢冒进，最后在类比分析后，却还是重仓了藤迅和平安银行！

结果是藤迅股价大幅滑落，回调。平安银行也因为重仓房地产投资以及30年保险到期，利润下降，股价不断回落。

这就是股市中平常比较类推和第一原理追根刨底的效果差异！一个一心求稳而偏偏不稳！一个是追根刨底敢于冒险却大获全胜！

可见，而那些成功的人，多半是运用【第一原理】思维的人，因为他们能透过重重的迷雾，看到事物的本质。

我们眼中的那些疯狂的人，实际上并不是真的疯了，而是他们看待问题的角度不同。

而我们对于一个问题能不能解决，往往基于【比较思维】，认为这件事情没有人做成过，所以这个家伙肯定也做不成。

…

特斯拉股价上升的逻辑，就是特斯拉自从落户魔都后，订单不断，也就意味着他的收益不断增加，而且新能源汽车进入周期中成长期，估值重估，得到提升，在业绩与估值双双提升的情况下，迎来“戴维斯双击”，股价大涨，助力马斯克登顶世界首富。

说到这个不得不提到，行业生命周期理论。

它分为四个发展阶段：幼稚期、成长期、成熟期、衰退期。

股价往往在成长期获得大涨，在成熟期震荡整理甚至大跌。

这就是为什么很多投资者非常困惑的地方？

某某公司业绩非常稳定也非常优秀，股价却总是不涨。

有时候在公布优秀的业绩后的，股价不涨却出现下跌！

就是因为投资评估的角度不同，运用的原理不同！

主力运用的第一原理，估测的是未来，是趋势是预期！

而普通投资者则运用比较类推比较分析，看到的是过去而不是未来。

过去后业绩早已体现在股价上了，未来不如预期，所以公布业绩后，股价下跌了！

主力与普通投资者不在一个维度上，自然不是同道之人！

所以，普通投资者关注的、正在使用的财务分析存在很多缺陷。以后有机会笔者说说如何看财务数据。

股票投资一定要目标公司所处的发展阶段，不同阶段应该给出不同的估值！所以，生命周期对股价定位相当重要。

周期一般分四个阶段，识别行业生命周期所处阶段的主要指标有 ：市场增长率

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