第一千四百一十七章 瘦死的骆驼比马大（2 / 3）

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后的股东就算不同意也没有任何意义。”

李牧又问：“市面上的流通股票呢？”

路易斯·马丁说：“那些不用担心，在大型企业私有化的道路上，小股东、散户是没有话语权的，只要要约通过苹果公司的管理层投票，那私有化就很容易了。”

说到这里，路易斯·马丁又补充一句：“不过，既然是私有化，那么基本上绝大多数都要给出一定的溢价，有的是40-50%，有的更高，以苹果现在的局面，具体给他们多少溢价，这个我们不能立刻拍脑袋就出一个数，我们得通过深入的调查与评估，一方面了解他们的经营状况以及未来能挽回的可能性，一方面还得了解他们股东目前的心理状态；

如果大部分股东都急于从这个火坑里跳出来，那私有化收购就容易得多，只要给他们一定的溢价，他们就会像甩掉烫手山芋那样，甩掉苹果的股份，但如果他们在苹果股价暴跌的情况下，依旧看好苹果的未来，那私有化收购相对就没那么容易了，也许就算给出100%的溢价，也未必能够成功。”

李牧轻轻点了点头，说：“正好美股开盘了，看看苹果今天的开盘价是多少。”

李牧话音刚落，李紫薇便抱着笔记本电脑走了过来，在上面调取出美股交易软件之后，将电脑放在了李牧面前。

路易斯·马丁看不到电脑屏幕，开口道：“我来的路上看了些盘前新闻，总体看，今天的资本市场对苹果公司的将来非常不看好，我觉得今天的股价至少要跌8个点以上。”

李牧看了看屏幕上的数据，惊讶的说：“看来你的估计没有错，苹果开盘就跌了7个点，从5.47美元，跌到了5.08美元了，今天跌破5元应该是板上钉钉的事情。”

路易斯·马丁点了点头，说：“苹果今天的盘前新闻又出了新的利空消息，大量退货的iPod会逼着苹果把已经吃到嘴里的利润也吐出来，而且还有大量的用户在抗议，要求苹果给出退货或者补贴的政策，到时候光是iPod的退货和库存积压，就会让苹果整条供应链崩溃，再加上那些不断抗议的用户，苹果这次真的很难扛得住了。”

李牧问路易斯·马丁：“你对苹果了解的多吗？知不知道他们iPod3目前的库存是多少？”

路易斯·马丁说：“正常来看，竞争激烈的电子产品，库存消化周期至少5-60天，如果一个手机品牌，年销量在1000万台的话，月销量83万台，那么他们正常情况下的库存应该在150-160万台左右。”

说到这儿，路易斯·马丁又道：“不过苹果iPod之前销量还是非常好的，所以他们的库存消化周期应该很短，我估计最多也就三十天，以一年五百万台为例，库存应该差不多一个月的销量，40万台左右吧，再加上近期用户的退货，估计能达到50万台。”

李牧点了点头，说：“如果苹果的iPod库存在50万台，而且现在的销量又大打折扣的话，苹果肯定不会继续保持之前的产量了，很有可能会减少绝大部分产能，然后再通过促销降价的手段消耗库存。”

“差不多。”路易斯·马丁耸耸肩，说：“目前iPod3除了大幅度降价，没别的路可以走了，不过苹果如果大幅降价，iPod业务线就没钱可赚了，所以一旦苹果准备大幅降价清库存，那基本也就预示着，iPod很快就会停产，因为他们不可能继续让代工厂商赔本生产，而代工厂也要足够的订单才能活命，如果苹果减产或者停产，iPod的生产线就有可能停掉，到那个时候，iPod就彻底死了。”

李牧笑道：“50万台库存如果大幅度降价清盘，苹果可能一毛钱利润都收不回去，甚至还要倒贴经销商和代工商吧？”

“是这样。”路易斯·马丁点了点头，道：“不过苹果之前跟经销商以及代工商都非常强势，经销商先支付货款再提货，代工商先交货再按周期结款，所以苹果如果耍无赖，可以先拖欠经销商未结算的货款，然后通过自己的Apple-Store清库存，把清库存换回来的现金截留，继续拖欠代工商，这样的话，几十万台的库存，怎么也能给苹果换回上亿美元的现金流。”

顿了顿，路易斯·马丁补充一句：“不过这也会给苹果带来上亿美元的债务，如果苹果有什么破局的办法，可以先拿这笔钱救急，但如果没有的话，截留这笔钱对他们来说没太大意义，就看苹果手头还有没有什么秘密武器了。”

李牧心里有些震惊。

相比之下，自己与路易斯·马丁这样的专业人士差的太远，自己只想着苹果股价暴跌、市值暴跌、利润暴跌、所有业务受重创，但没想到，苹果还可以用库存做起承转合，虽然是拆了经销商和代工商的墙来补他自己，但好歹也能拆出过亿美元的现金出来，这就是俗话说的，瘦死的骆驼比马大……

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