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2023医药上涨的驱动力到底在哪?
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摘要
1 、 糖尿病: 糖尿病及肥胖正逐渐成为全球性的健康问题,根据美国疾控中心 (cdc) 统计,糖尿病和肥胖被列入支付费用最高的十大慢病之一 (截止2022年2月)。 GLp-1 通过刺激胰岛素释放、抑制食欲等方式达到控糖减重的目的,是目前较为热门的受体激动剂。国金证券认为,随着产品不断上市, GLp-1全球和中国市场有望迎来发展机遇。
2 、 医药:浙商证券医药团队梳理分析了今年以来涨幅超过20%以上医药股。 上涨驱动力主要为:1)风险偏好水平提升,无论是依赖风险偏好的biotech还是集采政策影响度较高的细分行业,估值修复驱动股价上涨;2)前期低于预期、走势较弱,研究预期差驱动股价上涨。3)部分新股,因为板块景气度等问题,可能出现研究忽视,基本面再认知驱动股价上涨。
3、 痛风:光大证券指出,国内当前痛风患病人数已超过1500万人,呈现明显上升和年轻化趋势,已成为继糖尿病之后又一常见代谢性疾病,患者很可能需要终身服药,因此存在着巨大的市场空间。当前抗痛风药的安全性和有效性均有待提升,新一代降尿酸药物开始崭露头角,有望诞生重磅炸弹级明星产品。
第一,肥胖与糖尿病患者庞大
1、 1 GLp-1 药物具有多种降糖 机制、GLp-1 通过刺激胰岛素释放、抑制食欲等方式达到控糖减重的目的,是目前较为热门的受体激动剂。国金证券认为,随着产品不断上市, GLp-1 全球和中国市场有望迎来发展机遇。
1, 全球降糖减肥市场存在发展潜力。根据世卫组织的数据整理,全球有超过10亿人患有肥胖症,其中包括6.5亿成年人、3.4亿青少年和3900万儿童。而根据2020年《中国居民营养与慢性病状况报告》,这个比例在中国成年人中更是超过了二分之一。根据IdF最新报告2021年全球约5.37亿成年人患有糖尿病,预计到2030年该数字将上升到6.43亿,到2045年将上升到7.8亿。
Statista统计,2021年全球糖尿病药物市场规模为586亿美元,其预计2021-26 cAGR 为4.2%,药融云统计,2021年中国糖尿病药物市场规模为454亿人民币, Frost \\u0026 Sullivan预计。其2021-26 cAGR 为11.0%。Frost \\u0026Sullivan显示,2021年全球和中国减肥药的市场规模为30亿美元和4亿人民币,其预计2021-26 cAGR 为20.4%和39.3%。
2)GLp-1 是肥胖与2型糖尿病的重磅靶点。
GLp-1受体广泛分布于全身多个器官或组织,具有多种降糖机制,包括促进胰岛素生物生成和分泌;增加胰岛素敏感性;抑制胰高血糖素分泌;抑制β-细胞凋亡,促进β-细胞增殖;减少肝糖输出;抑制食欲,增加饱腹感;延缓胃排空和胃肠蠕动。 GLp-1 是国内外糖尿病和肥胖领域的重磅靶点
国内已有8款GLp-1受体激动剂上市,多款GLp-1创新药处于临床I\/3I期。其中四款为短效注射剂,包括艾塞那肽、利拉鲁肽、贝那鲁肽和利司那肽。另外四款为长效注射剂,分别是艾塞那肽微球、度拉糖肽、洛塞那肽和司美格鲁肽。
此外, tirzepatide (礼来)已申报NdA; 还有6款GLp-1创新药处于临床I3期,包括b1362(信达生物)、苏帕鲁肽(银诺医药)、格鲁塔株单抗(鸿运华宁)、聚乙二醇化艾塞那肽(派格生物)、艾本那肽(常山生化)、 Efpeglenatide (韩美药品)等。另外Gx-G6 (石药集团), ecnoglutide (先为大生物), hR ( 恒瑞医药), ttp273 (中美华东)等药物处于临床I期。
3) 生物类似物群雄逐鹿,国内糖尿病领域公司持续发力。
GLp-1市场仍处于高速增长阶段,目前全球9%的糖尿病患者使用GLp-1, 但却贡献了降糖药物销售收入的31%。 GLp-1正在向前线治疗拓展,并拿下或探索肥胖、 NASh、cKd、Ad 等众多大适应症。可以预见的未来,全球和中国GLp-1 市场在未来几年都高速增长,国内市场也存在巨大的国产替代机会。
糖尿病巨头公布2022业绩, GLp-1 收入显着增长。诺和诺德2022年GLp-1 收入超过胰岛素,销售额达109.4亿美元。礼来度拉糖肽2022年销售额达74.4亿美元,同比增长15%
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